Alumina hvor skal man hen

20. oktober Nyheder: Omkostningerne stiger, forbedrer efterspørgsel og udbud, under påvirkning af forstyrrelser i tredje kvartal aluminiumoxid futures er opadgående holdning, Futures prisen steg en gang til 3203 yuan/ton, efter at have indtastet september, denaluminiumoxid futurespris åbnede et bredt volatilitetsmønster, efter nationaldagens ferie er prisen op- og nedture mere indlysende, hovedsageligt på grund af ændringer i de fundamentale forhold, udbuddet af produktion forventes ikke at skabe den stærke virkelighed og de svage forventninger til lang- sigt lempelse mellem modsigelsen, derudover faldt omkostningerne for at gøre aluminiumoxid under støtten svækket. Efter indgangen til fjerde kvartal, hvad er udbuds- og efterspørgselsydelsen? Hvordan vil futuresprisen for aluminiumoxid blive fortolket?

Produktionen af ​​elektrolytisk aluminium er midlertidigt stabil

I september steg den indenlandske driftskapacitet for elektrolytisk aluminium en smule, hovedsageligt på grund af den fortsatte produktion af nogle kapacitetsoverførselsprojekter i Yunnan og Guizhou, nogle virksomheder virkede i lille skala vedligeholdelse, og kapaciteten i andre områder ændrede sig ikke meget, dog pga. i forhold til det indenlandske aluminiumsvandforhold steg måned-til-måned, hvilket resulterede i et lille fald i den indenlandske elektrolytiske aluminiumstængervolumen i september, udgav National Bureau of Statistics en rapport, der viser, at Kinas primære aluminium (elektrolytisk aluminium) produktion i september var 3,58 millioner tons, en stigning på 5,3% år-til-år. I oktober forventes den indenlandske udbudsside ikke at svinge, den indenlandske elektrolytiske aluminiumkoncentrerede genoptagelse af produktionen er stort set afsluttet, eller der forventes ingen større genoptagelse af produktionen inden for året, den nuværendeelektrolytisk aluminiumindustrien er rentabel, ifølge Mysteel forskning og beregninger viser, at i september 2023 var de vægtede gennemsnitlige fulde omkostninger for Kinas elektrolytiske aluminiumsindustri 15.845 yuan/ton, en stigning på 81 yuan/ton fra den foregående måned. Stigningen i aluminiumspriserne var større end omkostningsstigningen, hvilket førte til en stigning i det gennemsnitlige overskud i den elektrolytiske aluminiumsindustri i september. Under støtte af bedre overskud holder virksomhederne for det meste en stabil produktion, og der er ingen aktiv produktionsreduktion på kort sigt.

I tredje kvartal i år er nedbøren i Yunnan forbedret markant, men efter at nedbøren nåede sit højdepunkt i august, er nedbøren i september faldet år-til-år. Ud fra prognosesituationen i oktober er nedbøren i Yunnan stadig mindre end normalt, og muligheden for tørvejr i årets tørre sæson kan ikke udelukkes. Det er rapporteret, at ind i anden halvdel af september 2023, er elhandelsprisen i Yunnan-provinsen begyndt at stige betydeligt. I anden halvdel af måneden er den gennemsnitlige transaktionspris steget til mere end 0,19 yuan. Bedre end forventet vandlagring i Yunnan kan dog reducere sandsynligheden for en betydelig reduktion i lokal produktion i den tørre sæson. Derfor, fra den nuværende produktionssituation for elektrolytisk aluminiumsraffinaderi, før ankomsten af ​​den tørre sæson, forventes aluminiumstænger eller vil stadig frigive en vis mængde inkremental, at fortsætte med at øge starten af ​​elektrolytisk aluminium i oktober, eller vil drive efterspørgslen efter aluminiumoxid stiger langsomt. Efter den tørre sæson kommer, er det stadig nødvendigt at være opmærksom på indflydelsen af ​​strømforsyning i større produktionsområder på driften af ​​elektrolytiske aluminiumraffinaderier.

Udbuddet af aluminiumoxid er stadig stramt på kort sigt, men forventes at stige på lang sigt

Fra den nuværende minesituation er den indenlandske bauxitforsyning relativt stram, det rapporteres, at den indenlandske mine ikke har nogen tidlig genoptagelse af produktionsnyheder, hovedsageligt koncentreret i Shanxi og Henan, og nedbøren i den nordlige region har en vis indvirkning på minedrift, desuden er minereformen på grund af Guizhou miljøinspektion ikke afsluttet, hvilket resulterer i en stram malmforsyning. Med hensyn til import har virkningen af ​​Guineas regnsæson på forsendelsesplanen reduceret importen af ​​malm. Derudover har den australske regering for nylig overvejet at inkludere jernmalm, bauxit og kokskul og andre mineraler i sin "nøglemineralliste", hvilket har vakt udbredt bekymring, SMM-forskning og -analyse, hvis bauxit er inkluderet på listen over nøglemineraler. Australien er blevet et etableret faktum, stabiliteten af ​​Kinas bauxitimport kan forårsage visse risici. Kina har importeret omkring 35 millioner tons bauxit om året fra Australien i de seneste år, og politisk risiko kan få denne import og priser til at svinge.

Ud over den tætte forsyning af bauxit er produktionen af ​​aluminiumoxidraffinaderi også påvirket af idriftsættelse og vedligeholdelse af udstyr. Fra den nuværende produktionssituation af udbudssiden, efter ferien, den indenlandske aluminiumoxid raffinaderi produktion er ikke glat, en række aluminiumoxid virksomheder i den sydlige og nordlige del af landet til at genoptage produktionen langsomt, aluminiumoxid virksomheder i den sydvestlige del af den koncentrerede brænderovn overhaling, og Chongzuo enaluminiumoxidAnlægget påvirket af malmspændingen vanskeligere at opnå produktion, stigningen i udbuddet efter ferien er betydeligt lavere end forventet, forværre markedet kan flyde pletspænding. Hertil kommer, at den nordlige region efter indgangen til efteråret og vinteren kan have mulighed for miljømæssig produktionsreduktion, selv om det korte stegningsstop kan have en begrænset indflydelse på den faktiske slutproduktion, men det vil føre til en reduktion i etapevis udbud, dvs. spotmarkedet er stramt, og prisen har et kortsigtet løft. Men i lyset af den overordnede overkapacitet af aluminiumoxid og færre restriktioner for genoptagelse af produktionen, forventes det langsigtede udbud stadig at stige, eller vil begrænse opsiden.

Samlet set er prisen på alumina faldet i forhold til den foregående periode, og udbuds- og efterspørgselssiden er i en stærk realitet og et svagt forventningsmønster, under påvirkning af dette er volatiliteten af ​​alumina futures mere indlysende. Selvom den kortsigtede efterspørgselsside af elektrolytisk aluminiumsraffinaderiproduktion er stabil, er udbudssiden for aluminiumoxidvirksomheder langsom til at genoptage produktionen, og den seneste udvidelse af grundlaget for arbitrage-efterspørgslen for den nuværende forretning har forstærket spændingen på spotmarkedet. Markedsprisen har spillet en stærk støtte, spotprisen kan drive futuresprisen til at vende tilbage til den grundlæggende trend, de kortsigtede aluminiumoxidfutures nedenfor, eller der er stadig en vis støtte. Men efter ankomsten af ​​den tørre periode står elektrolytiske aluminiumfabrikker stadig over for muligheden for produktionsnedskæringer, og det langsigtede udbud af aluminiumoxid forventes stadig at stige, udbud og efterspørgsel af aluminiumoxid kan løsne sig, og prisfastsættelsen logikken kan dominere.